Investir sur l’action Coca-Cola (NYSE:KO): L’action est un bon choix de dividendes en ce moment.

KO Prix aujourd’hui par TradingView

Après avoir publié de solides résultats au troisième trimestre, The Coca-Cola Company (NYSE : KO) suscite l’intérêt des institutions. Il semble que la combinaison unique de la force de la marque et de la résistance à l’inflation de la catégorie s’avère être une combinaison gagnante dans l’environnement actuel.

Entre les résultats solides et les dernières acquisitions, le titre est en bonne position pour la saison des fêtes.

Résultats du troisième trimestre 2021

La société a publié un excellent résultat au troisième trimestre, avec une amélioration des bénéfices, des revenus et des marges bénéficiaires.

• Revenu : 10,0 milliards de dollars US (en hausse de 16 % par rapport au 3e trimestre 2020).
• Résultat net : 2,47 milliards de dollars US (en hausse de 42 % par rapport au 3e trimestre 2020).
• Marge bénéficiaire : 25 % (contre 20 % au 3e trimestre 2020).

L’augmentation de la marge s’explique par la hausse du chiffre d’affaires. Au cours des 3 dernières années, en moyenne, le bénéfice par action a augmenté de 14 % par an, mais son cours n’a augmenté que de 6 % par an, ce qui signifie qu’il est nettement en retard sur la croissance des bénéfices.

En outre, Coca-Cola a amélioré le chiffre d’affaires organique et a augmenté le volume du T3 devant les niveaux pré-pandémiques de 2019. Le PDG James Quincey reste optimiste quant à l’investissement dans la croissance à long terme.

Après ces résultats positifs, l’entreprise a attiré l’attention du Crédit Suisse, qui l’a désignée comme son meilleur choix de nouveaux produits. Leur analyste Kaumil Gajrawala a salué le fait que la société ait réussi à obtenir ces résultats dans un environnement logistique difficile.

Pendant ce temps, Coca-Cola cherche à acquérir le fabricant de boissons pour sportifs BodyArmor. Après avoir pris une participation de 30 % en 2018, la participation restante de 70 % coûterait environ 5,6 milliards de dollars US, ce qui donnerait à la société une valorisation de 8 milliards de dollars US.

Cette acquisition renforcerait le marché des boissons sportives de la société, dominé par la marque de son principal concurrent, Gatorade. Cependant, la marque de BodyArmor, Powerade, est un challenger en pleine ascension dans le secteur qui sera certainement stimulé par cette opération.

Analyse du dividende de Coca-Cola

Un rendement de 3,0 % n’est pas le plus élevé, mais les investisseurs pensent probablement que le long historique de paiement suggère que Coca-Cola a une certaine pérennité. Lorsque vous achetez des actions pour leurs dividendes, vous devez toujours effectuer les vérifications ci-dessous pour voir si le dividende semble durable.

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Ratios de distribution

Nous devons nous faire une opinion sur le caractère durable du dividende d’une société par rapport à son bénéfice net après impôt. Coca-Cola a versé 82 % de son bénéfice sous forme de dividendes au cours des douze derniers mois. Elle verse la majeure partie de ses bénéfices, ce qui limite le montant qui peut être réinvesti dans l’entreprise. Cela peut indiquer un besoin limité de capitaux supplémentaires ou souligner un engagement à verser un dividende.

Une autre vérification importante consiste à voir si le flux de trésorerie disponible généré est suffisant pour payer le dividende. Coca-Cola a versé 77 % de son flux de trésorerie l’année dernière. Ce chiffre peut être durable, mais il ne laisse pas beaucoup de marge de manœuvre en cas de circonstances imprévues. Cependant, étant donné que l’année 2020 était plus ou moins une circonstance imprévue, cette fourchette est probablement le résultat de l’entreprise qui puise dans la zone tampon pour protéger le dividende.

N’oubliez pas que vous pouvez toujours obtenir un aperçu de la dernière position financière de Coca-Cola.

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Volatilité des dividendes

Avant d’acheter une action pour son revenu, nous voulons voir si les dividendes ont été stables dans le passé et si la société a l’habitude de maintenir son dividende. Pour cet article, nous n’examinons que les dix dernières années de paiement de dividendes de Coca-Cola.

Le dividende a été stable au cours des 10 dernières années, ce qui est excellent. Nous pensons que cela pourrait suggérer une certaine résilience de l’entreprise et de ses dividendes. Au cours de la dernière période de 10 ans, le premier versement annuel était de 0,9 $ US en 2011, contre 1,7 $ US l’an dernier. Cela équivaut à un taux de croissance annuel composé (TCAC) d’environ 6,0 % par an sur cette période.

Les sociétés de ce type, qui font croître leur dividende à un rythme décent, peuvent être précieuses à long terme si le taux de croissance peut être maintenu.

Potentiel de croissance des dividendes

Les paiements de dividendes ont été constants au cours des dernières années, mais il faut toujours vérifier si les bénéfices par action (BPA) augmentent, car cela permet de maintenir le pouvoir d’achat du dividende. Coca-Cola a augmenté son bénéfice par action de 4,1% par an au cours des cinq dernières années.

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Il existe des exceptions, mais une croissance limitée des bénéfices et un ratio de distribution élevé peuvent indiquer qu’une société a du mal à se développer. Lorsque le taux de rendement des opportunités de réinvestissement tombe en dessous d’un certain niveau minimum, les sociétés choisissent souvent de verser un dividende plus important à la place. C’est pourquoi de nombreuses sociétés matures ont souvent des rendements en dividendes plus élevés.

Conclusion

En résumé, les actionnaires devraient toujours vérifier que les dividendes de Coca-Cola sont abordables, que ses paiements de dividendes sont relativement stables et que l’entreprise a des perspectives décentes de croissance de ses bénéfices et de son dividende.

Coca-Cola verse plus de la moitié de ses revenus sous forme de dividendes, mais nous notons que l’année dernière a été une exception, car le flux de trésorerie disponible annuel a diminué en raison de circonstances extraordinaires. La croissance des bénéfices a été limitée, mais nous apprécions le fait que les paiements de dividendes aient été relativement réguliers.

Bien que nous ne soyons pas extrêmement optimistes à son égard, nous pensons que Coca-Cola peut faire partie d’un portefeuille équilibré, axé sur le rendement.

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